¿Qué es Due Diligence?


Autor: Jordi Correa

Las personas con frecuencia se preguntan: ¿Qué significa “due diligence”?


El due diligence o su traducción al español, la debida diligencia, a menudo se expresa en situaciones que involucran inversiones, bienes raíces, fusiones y adquisiciones (M&A), leyes o incluso en la vida cotidiana.

Sin embargo, muy pocas personas conocen el verdadero significado detrás de la frase, "haz tu debida diligencia". Otros pueden preguntarse cómo pronunciarlo, cómo definir "hacer diligencia" o escenarios en los que debe "hacer la diligencia debida".

Los académicos definen la debida diligencia como una investigación o auditoría de una posible inversión realizada por un posible comprador. El objetivo es confirmar la veracidad de la información del vendedor y evaluar su valor integral dentro de una transacción específica.

Estas investigaciones a fondo de la situación de una empresa suelen ser realizadas por inversionistas que están considerando acuerdos de fusiones y adquisiciones.


Otras situaciones pueden ser compradores y vendedores que buscan determinar si la otra parte tiene activos sustanciales para completar la compra. Puede ser una obligación legal o voluntaria.

La amplitud y magnitud de la investigación varía de una situación a otra, dependiendo de la legislación y los montos derivados de estos arreglos. Generalmente, los términos legales en un contrato u otros acuerdos de compra expresan detalles específicos de la transacción. Estos pueden incluir la duración del período de investigación, los elementos que se examinarán y la fecha de vencimiento.

Las tareas de auditoría están sujetas a diversas contingencias situacionales. Por lo general, incluyen la auditoría de registros financieros, la evaluación de activos y pasivos y la evaluación de operaciones o prácticas comerciales, es por ello por lo que la debida diligencia llevada a cabo en fusiones y adquisiciones es vigorosa, requiere mucho tiempo y es compleja.

Por lo tanto, es fundamental que las empresas investiguen de cerca los posibles escenarios y comprendan el verdadero valor del negocio, de lo contrario, una empresa puede desperdiciar una gran cantidad de sus valiosos activos y tiempo en completar la transacción.

Las preguntas más importantes que se deben hacer al realizar un “due diligence” financiero son:

  • ¿Tiene la empresa un flujo de caja libre saludable?

  • Al analizar los libros contables, ¿puede saber de dónde proviene el flujo de ingresos?

  • ¿Qué tan confiables son sus proyecciones financieras y qué múltiplo está colocando en esas ganancias?

  • ¿Qué tan grande es el mercado para los productos o servicios de la empresa?

  • ¿El mercado está creciendo, encogiéndose o estancado?

  • ¿Hay nuevos competidores importantes en el área o que estén entrando en ella que puedan tener un impacto negativo en las ganancias?

  • ¿Qué tipo de presencia en línea tiene la empresa y cómo se compara con sus competidores?

  • Si la empresa tiene activos físicos, ¿se valoran de forma correcta y justa? ¿Hay pasivos ocultos?

  • ¿Están completos los documentos de la empresa? (actas constitutivas, actas de asamblea, registro de impuestos, etc.)

  • ¿Está la empresa al día con sus impuestos?

  • ¿Qué información de seguro se proporciona y qué está cubierto?

  • ¿Hay archivos completos de empleados que incluyan salario y beneficios?

Por supuesto, esta es una lista muy corta de la debida diligencia que se llevaría a cabo antes de comprar una empresa, es necesario tomar muchas decisiones adicionales clave que hagan sentido en el sector o industria del que se trate.


La debida diligencia financiera no es una auditoría, ya que incorpora un alcance mucho mayor. Una revisión de diligencia debida financiera no solo analiza el desempeño financiero histórico de una empresa, sino que también brinda una opinión profesional e independiente sobre el futuro de esta, dónde explicará las tendencias observadas en los resultados operativos de la empresa.

Un análisis financiero del objetivo es importante. Un comprador debe estar seguro y comprender qué riesgos existen en la empresa. Un acuerdo de activos (compra) significa que la responsabilidad legal histórica no se transfiere al comprador.


La debida diligencia financiera se puede realizar a través de una variedad de métodos diferentes. Los métodos más comunes son, realizar un análisis de los estados financieros, entrevistas con empleados clave, pronósticos de ventas, datos de mercado e industria o análisis para evaluación comparativa, entre otras formas. No existe un caso ideal para la debida diligencia financiera, es un equilibrio entre la calidad, los costos y el nivel de información deseada. Es importante que sea realizada por asesores independientes o personas que puedan dar una opinión independiente, esto es crucial para tener un informe de diligencia debida financiera que dé una opinión justa, abierta y objetiva.

Un ejercicio de diligencia debida bien planificado y ejecutado debería proporcionar al comprador potencial la tranquilidad de saber en lo que se está metiendo. Debería ayudarlo a establecer el verdadero valor o costo de una adquisición y brindarle la capacidad de negociar los términos de la adquisición que funcionen para ambas partes. Debe destacar los riesgos y las formas de mitigarlos.

Un informe de diligencia debida financiera de alta calidad le dará al comprador la tranquilidad de saber que se ha emitido una opinión experta sobre la situación financiera y los riesgos involucrados en el objetivo de adquisición.

El conocimiento es poder, y en el mundo de las fusiones y adquisiciones, la debida diligencia efectiva proporciona la información y el conocimiento para completar las transacciones en los términos correctos y con la estrategia posterior a la adquisición adecuada.